Rheinmetall, Siemens Energy und Commerzbank trieben den DAX 2025 maßgeblich an – einige dieser Aktien haben sich 2025 mehr als verdoppelt. Adidas und Zalando gehörten zu den Verlierern: Zalando fiel etwa 18 Prozent seit Jahresanfang und war zeitweise der schwächste DAX-Wert; Adidas erreichte zeitweise den tiefsten Stand seit Mitte April. Beide litten unter schwacher Konsumnachfrage in Deutschland und der Abwärtsbewegung bei Konsumaktien. In diesem Beitrag ordnen wir die DAX-Gewinner und -Verlierer 2025 ein und geben Hinweise für Anleger.
Gewinner 2025
Rheinmetall, Siemens Energy und Commerzbank trieben den DAX 2025 – Themen wie Verteidigung, Infrastruktur, Energiewende und Banken trieben die Kurse. Die EZB senkte im Juni 2025 die Leitzinsen auf 2,0 Prozent (Einlagenzins) und stützte Banken und zyklische Werte. Die Bundesregierung kündigte milliardenschwere Investitionen in Infrastruktur und Verteidigung an.
Verlierer 2025
Zalando verlor etwa 18 Prozent seit Jahresanfang; Bernstein vergab eine Verkaufsempfehlung; schwächere Konsumerwartungen in Deutschland belasteten. Adidas erreichte zeitweise den tiefsten Stand seit Mitte April; der Sportartikelhersteller litt unter der Abwärtsbewegung bei Konsumaktien. Beide sind konsumabhängig – schwache private Konsumnachfrage in Deutschland belastete.
Historische Einordnung
Der DAX verzeichnete 2025 34 Rekordstände und ein Plus von rund 23 Prozent – das beste Ergebnis seit 2019. Europäische Börsen haben die US-Märkte bei der Performance übertroffen; internationale Investoren verlagerten Kapital von den US-Märkten nach Europa – getrieben von Zolldrohungen und der Suche nach Alternativen zu teuren US-Titeln. Rheinmetall, Siemens Energy und Commerzbank trieben den Index maßgeblich an; einige dieser Aktien haben sich mehr als verdoppelt. Gleichzeitig litten konsumabhängige Werte wie Adidas und Zalando unter schwacher privater Konsumnachfrage in Deutschland – Zalando verlor etwa 18 Prozent seit Jahresanfang und erhielt von Bernstein eine Verkaufsempfehlung; Adidas erreichte zeitweise den tiefsten Stand seit Mitte April. Die Diskrepanz zwischen Gewinnern (Verteidigung, Infrastruktur, Banken) und Verlierern (Konsum) unterstreicht die Bedeutung breiter Streuung.
Einordnung für Anleger
Wer breit in einen DAX- oder Europa-ETF investiert, hält Gewinner und Verlierer im Mix – die Streuung gleicht Einzelwert-Risiken ab. Wenn wir in Einzelaktien investieren, übernehmen wir höheres Risiko – Einzelaktien können sich mehr als verdoppeln oder deutlich verlieren. Starke Jahre bei Gewinnern sind kein Garant für 2026; Verlierer können sich erholen.
Praxistipps und Sparplan
Ein Sparplan auf einen weltweiten oder europäischen ETF (MSCI World, Euro Stoxx 600) kauft unabhängig vom Kalender regelmäßig ein – in Phasen mit starken und schwachen Einzelwerten. Wer 2025 mit einem Sparplan auf einen Europa-ETF investiert hat, hat von den Gewinnern (Rheinmetall, Siemens Energy, Commerzbank) profitiert und die Verlierer (Adidas, Zalando) im Mix mitgetragen – die Streuung gleicht Einzelwert-Risiken ab. Wer in Einzelaktien investiert, sollte den Anteil am Portfolio begrenzen und nicht aus Euphorie in Gewinner oder aus Panik in Verlierer nachkaufen bzw. verkaufen. Die konsistente Strategie über viele Jahre zählt mehr als die Performance eines einzelnen Jahres.
Ausblick auf 2026
Für 2026 bleiben Verteidigungsausgaben, Infrastruktur, Konjunktur und Konsumnachfrage zentrale Faktoren für den DAX. Gewinner von 2025 können konsolidieren; Verlierer können sich erholen – oder umgekehrt. Wir müssen die Einzelwerte nicht prognostizieren – sie profitieren langfristig von der Entwicklung der Weltwirtschaft.
Fazit
Rheinmetall, Siemens Energy und Commerzbank waren 2025 DAX-Gewinner; Adidas und Zalando gehörten zu den Verlierern. Wir streuen breit.